Zielfonds — Geldanlage auf Autopilot

Ein Zielfonds trifft eine Entscheidung für dich und trifft sie dann fünfunddreißig Jahre lang immer wieder. Das ist das ganze Produkt. Du wählst das Zieljahr, legst eine monatliche Sparrate fest, und der Fonds schichtet dein Geld langsam von Aktien in Anleihen um, während du dein Leben lebst. Es ist das, was einer Voreinstellung beim Investieren am nächsten kommt, und für viele Menschen ist die Voreinstellung die richtige Antwort.

Die Rechnung, auf die es ankommt, ist nicht die des Fonds. Wer mit 30 monatlich 350 € bei 7 % im Jahr anlegt, hat mit 65 rund 630.369 €. Mit 200 € im Monat werden aus denselben 35 Jahren rund 360.211 €. Der viel diskutierte Gleitpfad ist weit weniger wert als die Sparrate, und deshalb schlägt ein etwas langweiliger Fonds, den du nie anfasst, einen cleveren, an dem du ständig herumschraubst.

Was mit einer Einzahlung passiert

In einem Zielfonds stecken vier oder fünf Indexfonds: Aktien entwickelter Märkte, Schwellenländer, Anleihen, manchmal ein Anteil kurz laufender Anleihen. Du siehst sie nie, aber sie erledigen die ganze Arbeit.

Was der Gleitpfad tut

Die langsame Verschiebung von Aktien zu Anleihen folgt einer Kurve, die die Branche Gleitpfad nennt. Ein Fonds mit Zieljahr 2060, heute gekauft von jemandem, der um 2060 in Rente gehen will, folgt ungefähr dieser Form:

Diese Form ist eine Entscheidung, kein Gesetz. Zwei Fonds mit demselben Zieljahr können mit 55 zwanzig Prozentpunkte Aktienanteil auseinanderliegen. Lies den Gleitpfad deines Fonds einmal. Passt der Aktienanteil zum Ruhestand nicht zu dem Risiko, das du willst, nimm ein anderes Zieljahr oder einen anderen Fonds.

Die Kosten sind der Teil, den du steuerst

Jeder Zielfonds ist ein Dachfonds, und du zahlst die Kosten der Zielfonds darunter plus die Hülle. In Deutschland sind Zielfonds seltener als in den USA, und wo es sie gibt, kosten sie oft 0,4 % bis 1,0 % im Jahr. Der Unterschied verzinst sich genau so lange, wie du den Fonds hältst.

Wann ein Zielfonds die richtige Antwort ist

Nimm ihn, wenn die Alternative schlechter ist. Bist du 28 und deine andere Option ist ein Depot, das du aufbauen willst, „sobald es ruhiger wird“, gewinnt der Zielfonds von selbst. Bei 4.000 € im Depot ist ein Portfolio aus drei Fonds mehr Tabelle als Geld. Und bietet deine bAV oder dein Vorsorgevertrag ein Lebenszyklusmodell mit fairen Kosten, spricht wenig dagegen.

Nimm ihn auch, wenn du weißt, dass du bei 40 % Minus verkaufen würdest. Ein Fonds, der ohne Rückfrage umschichtet, ist genauso ein Verhaltenswerkzeug wie ein Finanzprodukt.

Lass ihn, wenn du die Mischung selbst bestimmen willst. Wer mit 45 bewusst 100 % Aktien halten will, weil eine Rente oder eine Pension die Grundkosten deckt, braucht keinen Fonds, der ihn still in Anleihen schiebt.

Vier Wege, einen guten Fonds kaputtzumachen

Drei davon halten. Überlappende Zieljahre streuen nichts. Sie ergeben im Durchschnitt einen einzigen Fonds mit mehr Papierkram.

Ihn neben einem Aktienfonds halten, der dir gefiel. Dann ist deine echte Aufteilung die Mischung des Fonds plus das, was du dazugelegt hast, und niemand steuert das Ganze. Ein Nebenwertefonds neben einem Zielfonds 2060 macht aus 90/10 still und leise 95/5.

Am Tiefpunkt die Einzahlungen stoppen. Zwei Jahre ohne 300 € Sparrate ab 33, zusammen 7.200 €, wären bis 65 bei 7 % auf rund 62.500 € gewachsen. Abschwünge fühlen sich an wie der Moment aufzuhören. Rechnerisch sind sie der Moment weiterzumachen.

Ohne Entnahmeplan in den Ruhestand gehen. Der Gleitpfad endet beim Ruhestand, die Ausgaben nicht. Auch ein Fonds bei seiner Endmischung von 45/55 muss in irgendeiner Reihenfolge entnommen werden, und diesen Plan schreibst du.

Ein Zielfonds wird den Markt nicht schlagen, und gegen ein gut gebautes ETF-Depot verliert er, abgesehen von den Kosten, auch nicht viel. Was er tut: Er nimmt dir jedes Jahr Dutzende Gelegenheiten, mit deinem Altersvermögen emotional zu entscheiden. Für die meisten ist das mehr wert als der Kostenunterschied.