Nach 30 anfangen zu investieren: was du aufholen kannst und was nicht

Mit 30 ist es nicht zu spät. Aber spät genug, dass die Rechnung aufhört, theoretisch zu sein: Dieselben 500 € im Monat, die ein 25-Jähriger einfach laufen lassen kann, ergeben bei dir eine andere Zahl, und der Unterschied liegt in Hunderttausenden, nicht im Rundungsbereich. Der teure Fehler wäre, daraus zu schließen, dass jetzt nur noch mehr Risiko hilft.

Die Rechnung eines späten Starts

Rechne es einmal richtig durch: 500 € im Monat, 7 % im Jahr, monatlich verzinst, Einzahlungen bis 65.

• Start mit 25: etwa 1.312.000 €.
• Start mit 30: 900.000 €.
• Start mit 35: 610.000 €.
• Start mit 40: 405.000 €.
• Start mit 45: 260.000 €.

Fünf Jahre Verzögerung zwischen 25 und 30 kosten rund 412.000 €, während die Beiträge, die du in diesen fünf Jahren nicht gezahlt hast, zusammen 30.000 € ergeben. Dieses Verhältnis ist das ganze Argument für den frühen Start, und es ist auch der Grund, warum ein später Start aussichtslos wirkt. Aussichtslos ist er nicht. Er ist nur teurer pro Monat.

Jedes Jahrzehnt Verzögerung halbiert das Endguthaben ungefähr. Das ist kein Merksatz, sondern genau das, was die Reihe tut: Aus 1.312.000 € werden 900.000 €, dann 610.000 €, dann 405.000 €, dann 260.000 €. Auffällig ist, was konstant bleibt: der Monatsbetrag. Ein 45-Jähriger und ein 25-Jähriger zahlen dieselben 500 € mit demselben Aufwand. Einer von beiden hat zwanzig Zinseszinsjahre mehr hinter derselben Entscheidung.

Dreh die Frage um. Um mit 7 % bis 65 auf 500.000 € zu kommen, brauchst du 278 € im Monat bei einem Start mit 30, 410 € mit 35, 617 € mit 40 und 960 € mit 45. Das Ziel steht fest. Die Rate nicht.

Das US-Steuerrecht räumt Spätstartern eine einzige Sache ein: Ab dem Jahr, in dem du 50 wirst, erlaubt ein 401(k) zusätzlich 7.500 $ im Jahr, zwischen 60 und 63 sogar mehr. In Deutschland gibt es dafür nichts Vergleichbares, keinen Nachholbeitrag und keine angehobene Grenze ab 50. Wer hier spät anfängt, arbeitet mit den Reglern, die allen offenstehen.

Was du nicht aufholen kannst

Jahre lassen sich nicht zurückkaufen, denn sie sind längst ausgegeben, zu der Sparrate, die du damals hattest. Fast alles andere an einem späten Start ist verhandelbar. Die Länge des Anlagehorizonts ist es nicht.

Schau auf die Form des Tauschs. Ein 45-Jähriger erreicht die 500.000 € mit 960 € im Monat, oder er zahlt weiter 500 € und nimmt 260.000 €. Eine dritte Variante, in der dieselben 500 € dasselbe Ergebnis kaufen, gibt es nicht; kein Fonds, keine Beratung und kein Market Timing erzeugen sie.

Zwischen 30 und 45 steigt die nötige Monatsrate auf mehr als das Dreifache. Genau das heißt Aufholen in der Praxis: nicht das verlorene Jahrzehnt zurückholen, sondern denselben Zielbetrag pro Monat teurer bezahlen.

Die gesetzlichen Regeln sind nicht um dieses Problem herum gebaut. Deutschland kennt keine Nachholbeiträge: Die Grenzen für geförderte Altersvorsorge gelten für alle gleich, ob du mit 25 oder mit 50 einsteigst. Was spät noch trägt, ist deshalb keine höhere Grenze, sondern die Wahl des passenden Instruments.

Warum mehr Risiko kein Aufholmechanismus ist

Der Reflex nach dieser Rechnung ist, sie ausgleichen zu wollen: konzentrierte Einzelpositionen, Optionen, der Fonds, der letztes Jahr am besten lief. Jeder dieser Schritte vergrößert die Bandbreite der Ergebnisse. Keiner fügt ein Jahr hinzu.

Wie viel Risiko du tragen kannst, hängt an der verbleibenden Zeit, nicht an der Größe der Lücke. Eine Aktienquote von 100 % ist vertretbar, wenn das Geld dreißig Jahre lang nicht angefasst wird und die Beiträge auch in einem schlechten Jahr weiterlaufen. Bei fünf Jahren Restlaufzeit ist dieselbe Quote ein anderes Instrument, weil die Reihenfolge der Renditen wichtiger wird als ihr Durchschnitt. Zwei Depots können über zehn Jahre dieselbe Durchschnittsrendite erzielen und weit auseinander enden, allein weil die schwachen Jahre am Anfang lagen. Wer kurz vor der Entnahmephase steht, kann das nicht aussitzen.

Was einem späten Start stattdessen zur Verfügung steht, ist die Sparrate. Sie ist eine Entscheidung, keine Prognose, und sie kennt keine schlechten Jahre.